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武当派张三丰的疯言疯语

IT、游戏产业双料时评人张书乐

 
 
 

日志

 
 
关于我

80年代生人,张书乐,人送外号武当派张三丰,即一个姓张的无党派人士,每天发三次疯。与书结下不解之缘。在博客中国开过专栏,侥幸成为他们的热门作者。做过几年记者,玩过电视、报纸,作过香港文汇报驻湖南记者,也当过地方小报的编辑,反正聊胜与无巴,欢迎约稿。 QQ:5947844 邮箱:zhangshuyue@163.com 本博客所有文章版权均属于作者张书乐,转载请注明作者,此致敬礼!

爱奇艺喜提纳斯达克,首日破发,渴望“为我们的家人带来更多欢乐”  

2018-03-30 14:35:59|  分类: 产业时评 |  标签: |举报 |字号 订阅

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作为纳斯达克最受欢迎的故事,视频网站“中国队”成功实现了二重唱。

28日晚间,主打二次元的B站在美上市,整体募资规模4.83亿美元。但这只是开胃的头盘,所以一不小心就被破发了。

29日晚,纳斯达克迎来中国在线视频网站爱奇艺敲钟,这一波每股18美元,融资规模22.5亿美元,股票代码:IQ。

然后,也一不小心,被B站连累,首日破发。

有意思的是,在爱奇艺的招股书中,有这样一句话:

“我们渴望成为一家以科技为基础的娱乐巨人,给人们和他们的家庭带来乐趣和欢乐。”

是不是看着很有喜感?是不是很像现在流行的喜提体:喜提XXX,为我们的家人带来XXX。

先让我们祝贺,加入在线视频大潮8年,一心专注版权的爱奇艺喜提纳斯达克!

再来看看,爱奇艺凭什么喜提……

1.jpeg

一、Netflix神话

比起在2015年和2015年,净收入分别为1.31亿元人民币、5.233亿元人民币的B站来说,爱奇艺很传统。

按照视频网站的传统,亏损是一个很重要的传承。

爱奇艺依旧长期处于亏损状态。招股书显示,爱奇艺在2015年、2016年、2017年的净亏损分别为25.75亿、30.74亿和37.369亿(5.744亿美元)。

虽然亏损绝对数值依旧增加,但爱奇艺这三年的净亏损率却在逐年收窄,分别为-48%、-27%、-22%。

无怪乎李彦宏在百度近期财报发布时如是说,“虽然爱奇艺还没有取得盈利,我们的亏损要比竞争对手要少”。

但依旧还没有盈利的爱奇艺,能讲出什么故事?

毫无疑问,被称之为中国版的Netflix,最先让美国资本市场激动地,正是Netflix这个词汇。

成立于1997年的Netflix已经是世界最大的视频网站,在世界范围内的付费会员数达到1.1亿,其股价到今年3月更突破300美元,市值破千亿美元。

值得对比的是,2002年5月23日,Netflix首次登陆纳斯达克时,股票发行价格才15美元,订户数量才60万。

相较而言,当下爱奇艺的18美元发行价,以及截止2018年2月末,付费会员规模达6010万的规模,很容易让资本市场形成Netflix神话“重播”的野望。

但这并不是最重要的。

2.jpg

二、盗墓笔记

爱奇艺拥有的不仅仅是人口红利,而是一个快熟了的版权市场。

爱奇艺招股书显示:爱奇艺2017年会员收入为65亿元,在整体收入占比约为37.6%;广告带来的收入为81亿元,占比约为46.9%。2015、2016年,爱奇艺会员收入分别为9.97、37.622亿元;广告收入分别为33.999、56.504亿元。

尽管在亏损中,但很明显能看出会员收入的增长幅度之猛烈势头。

爱奇艺自身在版权市场上的投入,是导致这一结果的重要因素。

据资料显示,爱奇艺内容成本,从 2016年的 75.41亿元增长至 2017年的 126.16亿元,增长了 67.3%。

而据艾瑞咨询公司提供的数据:2017年的十大原创网络电视剧中,有六大原创网络电视剧是在爱奇艺平台上播放。

强有力的原创IP,为爱奇艺赢得付费用户创造了条件。

这一切发轫于《盗墓笔记》。

2015年6月,爱奇艺推出自制网剧《盗墓笔记》,会员可以提前观看《盗墓笔记》全部内容,非会员则只能每周收看一集,成为中国第一部采用会员差异化排播模式的网剧。

之后,这一模式被优酷、腾讯视频所借鉴,进而最终形成了中国在线视频3巨头的稳定格局。

但你以为,真的靠若干部《盗墓笔记》就实现了爱奇艺的崛起吗?

答案确实是否定的。

3.jpg

三、版权快熟了

盗版盗播问题,并非中国一地的问题,其实是个全球性问题。

从内心上说,能够不花钱就看好片,没有谁乐意去花钱。

然而近年来,这一困扰在线视频多年的问题,得到了缓解。

有正版化的原因,有政府加大打击力度的影响,但更为重要的原因是——入口换了。

热播影视永远不会缺少盗版盗播者,只是在以PC为载体的互联网时代,入口太多,很难堵住……

而在以手机为载体的移动互联网时代,这个问题解决了,只要把少数渠道(应用商店)给控制住,做盗版、盗链的App就很难存活。

这给了爱奇艺、优酷和腾讯视频一个最佳的机会。其实,Netflix的神话,也是从这个入口转移后,才真正爆发的。

与其满世界找盗版,更为快捷的付费动作开始激活用户的热情。一个典型的数据是从2015年到2017年,3年时间里,爱奇艺的付费会员在每月活跃用户数的渗透率分别达到了2.97%、7.4%和12%。

显然,这种爬坡,也印证了用户的需求正在炙热。

用户用来找盗版的时间成本,也是成本。由于入口位移后,这个成本已经超过了视频站点的会员成本。

如果再加上稳定且持续的供应优质IP爆款剧,以及在爱奇艺、优酷、腾讯视频3大平台背后,BAT三巨头的不遗余力和资金背书,持续转换付费用户这件事,已经不再难了。

中国为版权而付费的市场环境已经快熟了,这样的前景,才是最吸引全球投资者的关键。

至于盈利的问题,仅仅通过二次元用户,进而在游戏市场上获得了总营收八成的B站能做到的,同样拓展在拓展泛娱乐边界、用户来源更广泛的爱奇艺,可以供想象的空间,无疑更大。

一个版权付费者的百亿级新IP,也就由此在喜提纳斯达克中,炼成了。

张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者,互联网和游戏产业观察者

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